Скорость денежного обращения. По какой формуле рассчитывается скорость обращения денег, ее понятие и сущность
Под скоростью обращения денег понимается среднегодовое количество оборотов, сделанных деньгами за определенный период, при покупке готовых товаров и услуг, т.е. при обслуживании сделок купли-продажи. Эти сделки обслуживаются с помощью как денежного агрегата М1, так и денежного агрегата М2. Поэтому скорость обращения денег фактически складывается из скорости обращения собственно денег, обладающих абсолютной ликвидностью, и депозитов.
Таким образом, показателями скорости обращения денег могут считаться следующие.
1. Показатель скорости обращения денег, рассчитываемый на основе уравнения обмена:
где V – скорость обращения денег;
Y – номинальный объем ВНМ;
M – масса денег в обращении.
Вместе с тем известно, что ВНП характеризует также общий объем доходов и расходов в экономике, т.е. если рассматривать V как общий доход, то V представляется как скорость обращения денег по отношению к доходу и показывает среднегодовое число владельцев, в состав дохода которых вошла одна и та же денежная единица.
2. Показатель скорости обращения денежных платежных средств, т.е. отношение количества переведенных средств по банковским депозитам к величине денежной массы.
Скорость обращения денег рассчитывается по методике Банка России для денежного агрегата М2по формуле
где ВВП – номинальный валовой внутренний продукт за анализируемый период;
n – число полностью истекших месяцев;
– среднее арифметическое денежного агрегата за анализируемый период.
Скорость обращения денежного агрегата М2определяется как отношение ВВП к М2и имеет размерность 1/год. Величина, обратная к скорости обращения, характеризует период обращения денег.
Скорость обращения денег в краткосрочном периоде – это обычно величина постоянная, в долгосрочном периоде она меняется, но незначительно.
Факторами изменения скорости обращения денег являются:
- темпы роста (снижения) объема производства – при увеличении объема производства скорость обращения денег увеличивается, при сокращении – падает;
- фазы экономического цикла - во время кризисов скорость обращения денег замедляется. Замедление оборачиваемости денег (при относительно стабильных ценах) означает, что коэффициент размещения созданного национального продукта снизился. Так, во время Великой депрессии 1929–1933 годов скорость обращения денег сократилась на 40%. Высокое значение скорости обращения денег при относительно стабильных ценах является показателем подъема;
- уровень инфляции – в России в период с 1992 года по 1996 год масса потребительских товаров и товаров производственного назначения уменьшалась, а скорость обращения денег увеличивалась, т.е. цены росли быстрее, чем денежная масса. В России в результате инфляционного шока 1992 года скорость обращения М2 сильно увеличилась и деньги оборачивались за 1,5–2 месяца, что соответствует времени реализации товаров на потребительском рынке.
Существенные изменения скорости обращения денег могут быть связаны с качественными преобразованиями организации денежного обращения, что происходит довольно редко и вполне предсказуемо (например, широкое распространение банкоматов, с помощью которых можно в любом месте, где они установлены, получить наличные деньги по специальным карточкам, или широкое внедрение «пластиковых денег»).
Скорость обращения денег характеризует частоту, с которой каждая единица имеющихся в обороте денег (гривна, доллар и т.п.) используется в среднем для реализации товаров и услуг за определенный период (год, квартал, месяц) .
Исходя из известного уравнения обмена И. Фишера, величину скорости обращения денег можно определить по формуле:
где V- скорость обращения денег;
Р средний уровень цен на товары и услуги;
Q - физический объем товаров и услуг, реализованных в определенном периоде;
М средняя масса денег, которая находится в обороте за определенный период.
Таким образом, величина скорости обращения денег прямо пропорционально связана с номинальным объемом изготовленного национального продукта (Р х 0) и обратно пропорционально -с объемом массы денег, имеющихся в обороте.
Охарактеризует прежде всего интенсивность использования запаса денег в обороте (М) для оплаты товаров и услуг, реализуемых, то есть этот показатель связан преимущественно с денежным обращением. Поэтому величина V зависит прежде всего от частоты и объемов товарных операций каждого субъекта денежного оборота. Однако нетоварные платежи (фискально-бюджетные, кредитные) тоже влияют на показатель скорости обращения. Особенно заметен этот влияние в показателе средней продолжительности одного оборота гривны. Она состоит из продолжительности хранения денег в распоряжении непосредственных покупателей на рынках продуктов, а также по продолжительности пребывания в распоряжении фискально-бюджетных учреждений, банков и других финансово-кредитных институтов, через которые распределяется и перераспределяется часть национального дохода как главного источника формирования платежного спроса на рынках. Если эта вторая группа субъектов оборота задерживает деньги в своем распоряжении, несвоевременно осуществляет платежи по своим обязательствам, то будет увеличиваться продолжительность этой части оборота денег и будет уменьшаться вся скорость их обращения.
Показатель скорости обращения денег можно определять:
o по средней частоте использования денежной единицы в оплате доходов населения, то есть в формировании национального дохода;
o по средней частоте использования денежной единицы в осуществлении всех видов платежей;
o по частоте прохождения наличных через кассы банков.
Первый из этих показателей может быть определен делением объема национального дохода на массу денег в обороте. Количественно он почти совпадать с показателем V, определенным ВВП. Второй из них может определяться делением общего объема денежного оборота на М. Этот показатель существенно отличаться от показателя V, определенного по ВВП, потому что в нем будут учтены все нетоварные платежи (фискально-бюджетные, кредитные, спекулятивные и т.п.). Поскольку официальная статистика общего объема денежного оборота не определяет, рассчитать этот показатель V практически невозможно. Третий показатель может определяться делением общего объема кассовых оборотов всех коммерческих банков за год на среднегодовую сумму наличности в обороте.
Скорость обращения денег находится под влиянием многих факторов с разнонаправленным характером действия. Всех их можно разделить на две группы:
=> Те, что действуют на стороне платежеспособного спроса;
=> Те, что действуют на стороне предложения товаров и услуг.
Среди факторов первой группы главными являются:
> Изменение спроса на деньги;
> Развитие структуры потребления;
> Культурные потребности населения и тому подобное. Основные факторы второй группы:
> Общественное производство;
> Рыночные отношения;
> Инфраструктура рынка и тому подобное.
Изменение спроса на деньги оказывается в изменении желания экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенный запас денег как высоко-ликвидных активов. Если такое желание увеличивается, то расходование денег будет менее интенсивным, чем их поступления и денежный оборот замедлится. И наоборот, если спрос на деньги уменьшается, то расходование их будет более интенсивным за поступление, и денежное обращение ускорится. Поэтому скорость обращения денег и спрос на деньги можно рассматривать как два взаимосвязанных показателя с обратной зависимостью.
Влияние на скорость обращения денег со стороны товарного предложения определяется главным образом интенсивностью тех экономических процессов, которые он обслуживает: изменениями объема, структуры и эффективности общественного производства, величины и скорости товарных потоков на стадии обмена, развитием рыночных связей, сбалансированностью рынка и др. Рост эффективности общественного производства сокращает период накопления стоимости для целей воспроизводства, ускоряя возврат в оборот денег, обслуживающих цели накопления в пределах отдельных индивидуальных капиталов. Большое значение в преодолении сдерживающего влияния денежных накоплений на обращение денег имеет развитие кредитных отношений и банковской системы. Благодаря ему даже незначительные по объемам накопления денег снова направляются в сферу обращения, ускоряя свое движение в пределах оборота всего общественного капитала.
Определенное влияние на скорость денежного обращения оказывает развитие экономической инфраструктуры: транспорта, торговли (оптовой и розничной), банковского дела (в частности автоматизации безналичных расчетов), рынка ценных бумаг и т. Улучшение дел на каждом из этих направлений способствует ускорению доставки товаров от продавца к покупателю и передачи денег от плательщика к их получателя.
Скорость обращения денег, как и их масса, влияет на экономические процессы не своей абсолютной величине, а ее изменением в течение определенного периода - ускорением или замедлением.
Изменение скорости обращения денег имеет существенные экономические последствия: увеличивает или уменьшает предложение денег в обращении и этим влияет на платежеспособный спрос и на издержки обращения; усложняет или облегчает регулирование денежного обращения; дает обобщающее отображение изменения интенсивности экономических процессов, составляющих основу денежного обращения. Изменение скорости обращения денег влияет на платежеспособный спрос прямо пропорционально: при ее увеличение при условии постоянства товарооборота платежеспособный спрос относительно увеличивается, и наоборот. Ускорение обращения денег компенсирует их массу, может иметь положительное значение в условиях увеличения объемов товарооборота, когда растущая потребность в деньгах будет удовлетворяться без дополнительного их выпуска. Однако при условии разбалансированности экономики, когда платежеспособный спрос опережает товарное предложение, ускорение денежного обращения становится дополнительным инфляционным фактором.
Замедление денежного обращения расширяет емкость его сферы, то есть увеличивает спрос на деньги и уменьшает платежеспособный спрос, что положительно влияет на его состояние даже при неизменности объема товарооборота. Поэтому меры по замедлению денежного обращения всегда входят в анти-инфляционных программ как их составляющая, а экономическая ситуация, характеризующаяся замедлением обращения денег, является благоприятной для реформирования денежной системы страны.
Скорость обращения денег - явление объективное, чрезвычайно сложное, его трудно прогнозировать и регулировать. Поэтому практика не выработала Действующих инструментов оперативного регулирования скорости обращения денег для влияния на конъюнктуру рынка. Будучи связанной обратной зависимостью со спросом на деньги, скорость обращения денег так же чувствительна к изменению процента, как и спрос на деньги. Поскольку уровень процента постоянно и существенно колеблется, скорость обращения денег, по Кейнсу, тоже постоянно и непредсказуемо меняется. М. Фридман - основатель современной монетаристской теории - вслед за Кейнсом признал способность скорости обращения денег в колебания. Однако он не согласился с Кейнсом относительно невозможности их прогнозировать, что дало ему основания восстановить приоритетную роль монетарной политики в государственном регулировании экономики. Предвидения изменения V дает возможность нейтрализовать ее влияние на экономику путем адекватного изменения массы денег в обороте.
Скорость обращения денег представлена средней частотой использования денежной единицы для приобретения новых товаров, услуг в конкретный период времени. Во многом данный показатель зависит от экономической активности при действующей денежной массе. При определении конкретного временного промежутка скорость обращения денег представляется числом.
Достаточно легко можно представить исчисление указанного показателя на конкретном примере. Например, представим частную экономику с денежной массой в 500 рублей и с наличием двух субъектов хозяйствования: фермера и механика, осуществляющих в год по несколько сделок между собой. Так, фермер платит механику на ремонт трактора. Механик приобретает зерно на 400 рублей, а также платит фермеру 100 рублей за досмотр и кормление своих домашних животных. Таким образом, суммарная стоимость всех сделок равна 1000 рублей, и каждый рубль был использован дважды за год. Именно поэтому скорость обращения денег равна двум в год.
Оборот денег представлен проявлением в их движении. Он также охватывает процесс обмена и распределения. На объем и структуру оборота оказывают влияние производство и потребление.
Так, продолжительный производственный процесс, который требует увеличения производственных запасов, значительно увеличивает оборот денег, связанный с таким приобретением. А выпуск изделий, имеющих высокую трудоемкость, увеличивает именно в оплате труда и, как следствие, - повышение денежных доходов населения, которые в дальнейшем направляются на потребление.
Одной из составных частей рассматриваемого показателя является платежный оборот, при котором деньги могут быть использованы как средство платежа для погашения возникающих обязательств. Данный оборот может осуществляться как в наличной, так и безналичной формах.
Подытоживая сказанное, делаем вывод, что деньги должны находиться в постоянном движении между такими основными субъектами экономики: государственными органами, юридическими и физическими лицами. Именно их движение в различных формах (наличной и безналичной) формирует скорость обращения денег.
Под государственными органами понимаются как контролирующие, фискальные органы, так и Национальный банк. В качестве юридических лиц могут участвовать в денежном обращении коммерческие банки.
Выпущенная масса денег в обращении образует эмиссию, которая может быть первичной, осуществляемой центральным банком, и вторичной (выпуск депозитных денег коммерческих банков).
Другим путем пополнения денежной массы в обращении служит система отслеживания бюджетного долга, которая основывается только на размещении государственных долговых обязательств на рынке ценных бумаг.
С помощью продажи таких ценных бумаг государство осуществляет заем денежных средств у субъектов финансовой системы и оформляет их в качестве государственного долга страны. Приобретая государственные обязательства, Центральный банк непосредственно увеличивает обращение денежной массы и формирует основу для последующей эмиссии депозитных банков.
Как указывалось, эмитентами денежной массы могут быть и коммерческие банки, которые образуют депозиты, предоставляя гражданам или хозяйствующим субъектам кредиты. При предоставлении займа растет, при возврате ссуды - уменьшается. Возникновение такого эффекта может иметь успех при покупке коммерческим банком на фондовом рынке государственных ценных бумаг (только в этом случае государственные обязательства могут превращаться в А вот дополнительная эмиссия может иметь место при приобретении банком иностранной валюты.
Вместе с тем, когда одна и та же денежная единица - например, 1 руб. - быстрее переходит из рук в руки (скорость обращения денег увеличивается), человеку требуется меньшая сумма для оплаты его сделок в течение определенного периода времени. Денежная единица возвращается к нему снова и снова, быстрее и быстрее, и его спрос на деньги сокращается.
Скорость обращения денег - это относительно стабильная величина для каждой экономики. Она определяется двумя главными факторами: частотой выплаты заработной платы работникам и особенностями потребительских покупок. Чем чаще выплачивается заработная плата - например раз в неделю, а не раз в месяц, тем быстрее денежная единица попадает в процесс купли-продажи и тем, следовательно, выше будет скорость ее обращения.
Особенности поведения потребителей также оказывают влияние на скорость обращения. Имеет значение, расходуют потребители свои доходы мелкими порциями (скорость обращения будет выше) или предпочитают делать сразу крупные покупки, оплачивают товары и услуги наличностью, чеками или пластиковыми картами, могут использовать кредит или вынуждены всегда полностью выкладывать нужную сумму. Как правило, чем выше уровень дохода в стране, тем более крупными становятся покупки типичного потребителя. Поэтому снижение скорости обращения денег можно рассматривать как косвенное свидетельство роста благосостояния жителей.
Вопрос для размышления
В стране А в обращении находятся только наличные деньги, а в стране Б люди еще пользуются пластиковыми карточками. В какой стране скорость обращения денег выше?
Кроме того, на скорость обращения денег влияет распространенность в экономике вертикальной интеграции. При вертикальной интеграции многие обменные процессы продвижения товара оказываются внутри одной и той же компании. Здесь используется меньший объем денег, поскольку внутрифирменная купля-продажа может происходить по принципу взаимозачетов, без использования наличности. Поэтому чем более развитой является сеть вертикальной интеграции в стране, тем выше в целом будет скорость обращения денег.
Задача, иллюстрирующая теорию
Известно, что денежная масса в экономике М растет на 10% в год, а номинальный ВВП PY увеличивается ежегодно на 20%. Данные об экономике представлены в таблице (в млрд ден. ед.).
A. Рассчитайте скорость обращения денег в каждом году.
Б. Рассчитайте, как изменится номинальный ВВП, если скорость обращения будет стабильной на протяжении ряда лет в размере 5 (оборотов денежной единицы в год), а денежная масса увеличится, например, с 200 млрд до 300 млрд ден. ед.
B. Что случится с номинальным ВВП, если предложение денег растет на 20% в год, а скорость обращения уменьшается на 30% за эти годы?
Решение
Скорость обращения денег определяется числом оборотов денежной единицы за известный период, так как одни и те же деньги в течение определенного периода постоянно переходят из рук в руки, обслуживая продажу товаров и оказания услуг. Денежная масса - совокупность покупательских, платежных и накопленных средств, обслуживающая экономические связи и принадлежащая физическим и юридическим лицам, а также государству. Денежная масса является важным количественным показателем движения денег, ее величина зависит от количества денег в обращении и от скорости их обращения.
Рассчитав с учетом заданных изменений значения предложения денег М и скорости обращения денег V мы получим значения номинального ВВП для каждого года. Результаты показывают, что в динамике при росте предложения денег на 20% в год и снижении скорости обращения на 30%, номинальный ВВП вначале снижается на 16% в год.
А. Определим скорость обращения денег в каждом году (количество оборотов) по формуле Фишера:
Этого же результата можно достичь непосредственно исходя из теоретической формулы. Произведем расчет изменения номинального ВВП, используя модификацию уравнения обмена:
Таким образом, на основании произведенных расчетов можно сделать вывод, что под воздействием увеличения предложения денег на 20% в год и уменьшения скорости обращения на 30%, номинальный ВВП за год уменьшится на 16%.
Итак, скорость обращения оказывается под влиянием самых разнообразных факторов, от технических условий организации производства до особенностей монетарной институциональной структуры экономики. В табл. 3.1 собраны ключевые элементы, которые необходимо принимать во внимание при оценке величины и динамики данного показателя денежного сектора.
Таблица 3.1
Факторы, оказывающие влияние на V (скорость обращения денег)
Частота выплаты заработной платы |
/гt=> Vi |
Традиции (привычки) оплаты покупок (наличность, чеки, банковские карты) |
cash => М Т => V t |
Темп инфляции |
п t=> Vi |
Эффект дохода (например, как фаза экономического цикла) |
Y i => Vi |
Финансовые инновации |
cards t => V T |
Текущая ставка процента |
i t => M D 1 => Vi |
Ожидания в отношении ставки процента (оптимистические или пессимистические) |
i e *f> t => M D t => Vi |
Степень вертикальной интеграции в экономике |
VI i => M D i => vi |
Наличие и степень развитости кредитных отношений в экономике |
credit t => M D Ф => V t |
Объем теневой экономики: нелегальная деятельность уклонение от налогов (степень законопослушности граждан) |
Shadow-economy t => M t => V T |
Эффект богатства |
wi => ct => vi |
Форматы покупок (expenditure patterns) |
Qi => m d i => vi |